KALIMANTAN UTARA — Kekhawatiran itu muncul seiring langkah pemerintah yang kembali mengandalkan instrumen suku bunga untuk menahan pelemahan rupiah. Bagi sektor riil, dampaknya langsung terasa: kredit investasi menjadi lebih mahal, margin usaha terkompresi, dan rencana pembukaan gerai baru pun ditunda.
Ekspansi Terhambat, Margin Tergerus
Budihardjo menegaskan bahwa kenaikan bunga pinjaman bukan otomatis menghentikan ekspansi, tetapi mengubah cara pengusaha menghitung risiko. “Naiknya kredit itu bisa, bukan menahan, tetapi mungkin salah satu pertimbangan untuk menghitung ulang. Ini yang investasinya menggunakan bank,” ujarnya, Minggu (21/6/2026).
Ia menambahkan, tekanan ini terutama dirasakan oleh pelaku usaha kecil-menengah yang hampir sepenuhnya bergantung pada pembiayaan perbankan. Sementara itu, ritel skala besar dengan kas internal yang kuat relatif lebih kebal terhadap gejolak suku bunga.
Sisi Lain Kenaikan Bunga: Dorongan Konsumsi?
Namun, Budihardjo juga menyoroti efek samping yang kerap luput dari perhatian. Kenaikan suku bunga kredit biasanya diikuti oleh kenaikan bunga simpanan masyarakat. Jika daya beli masyarakat terjaga, konsumsi justru bisa terdorong lebih kuat.
“Bunga deposito naik, orang punya uang lebih. Ini bisa jadi angin segar buat sektor ritel kalau inflasi tetap terkendali,” jelasnya. Meski begitu, ia mengingatkan efek positif ini baru terasa dalam jangka menengah, sementara tekanan biaya pinjaman sudah langsung membebani arus kas triwulan ini.
Penjualan Otomotif Juga Terancam
Sektor otomotif menjadi salah satu yang paling rentan dalam skenario kenaikan suku bunga. Kredit kendaraan bermotor (KKB) yang menjadi tulang punggung pembiayaan pembelian mobil dan motor otomatis ikut terdongkak. Data penjualan otomotif nasional pada bulan-bulan sebelumnya sudah menunjukkan tren perlambatan, dan kekhawatiran pengusaha kini bertambah seiring sinyal kenaikan bunga acuan.
Gabungan Industri Kendaraan Bermotor Indonesia (Gaikindo) sebelumnya menargetkan penjualan wholesales 1,1 juta unit pada 2026. Namun, target itu dinilai semakin berat jika suku bunga kredit konsumsi terus merangkak naik. Cicilan bulanan yang lebih tinggi berpotensi menggeser preferensi konsumen ke kendaraan bekas atau menunda pembelian sama sekali.
Apa Artinya bagi Pelaku Pasar?
Bagi investor, sinyal dari dunia usaha ini menjadi indikasi bahwa tekanan moneter mulai merembet ke fundamental ekonomi. Saham-saham sektor konsumer dan ritel biasanya menjadi yang pertama tertekan saat suku bunga naik, karena laba bersih perusahaan terancam oleh biaya bunga yang lebih tinggi.
Di sisi lain, kebijakan moneter yang ketat juga bisa menjadi peluang bagi investor yang mengincar obligasi pemerintah dengan yield lebih tinggi. Pertaruhan kini ada di tangan Bank Indonesia: seberapa lama suku bunga tinggi akan dipertahankan demi stabilitas rupiah, dan seberapa besar dampaknya terhadap denyut nadi bisnis nasional.
